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Mysteel年報:2020韓國鋼鐵產業年報發布及解讀
2019-12-30 點擊次數為

概述:2019年,由于各種貿易相關問題及政策導向致使2019年韓國鋼鐵市場各品種表現都不盡如人意;產量下降,內需及出口也有所減弱,供大于求的情況仍然存在;需求表現萎靡,經濟下滑導致下游汽車及建筑產業需求減弱,出口受阻更是雪上加霜;總體導致庫存增加明顯。展望2020年,預計總產量下降0.6%~2.0%;下游行業需求下滑1.9%-3.7%,出口減幅0.9%~2.5%;進口量減幅在0.7%-5.1%左右。

一、韓國主要品種內貿價格走勢

以熱軋為例,韓國全年板材類產品價格在10月份以前保持震蕩上行趨勢,10月份后由于整體經濟趨勢下滑,熱軋需求縮減,庫存累積導致價格有所下跌。

從螺紋鋼走勢來看,韓國全年建筑鋼材整體以震蕩下行趨勢運行,9月份開始受全球鋼材價格暴跌以及國內基建類陸續停工影響,價格急劇下跌,2020年價格結構性改革或將導致螺紋鋼價格繼續下探。

二、韓國國內供需預測

韓國粗鋼產量及預測

韓國粗鋼生產量自2018達到歷史最高的7250萬噸后,2019年減少1.2%,2020年預估繼續減少1.2%。 從轉爐生產來看,2020年由于浦項光陽廠三座高爐停產改造等原因,預計轉爐產量將減少1.2%。 電爐由于今年鋼廠事故頻發以及市場情況萎靡等導致較去年減產5.7%,2020年基建情況預期或將繼續萎靡,電爐產量或將繼續下降1.3%。

2. 韓國國內鋼材供需預測

從生產方面來看,由于內需持續萎靡,導致進口量、生產驅動力減少,同時由于設備改造,預計2020年生產量減少1%左右。

從出口方面來看,從2012年到達最高出口量三千萬噸以來,持續到近期一直在三千萬噸左右震蕩,預計明年全球鋼鐵需求增長,但同時出口競爭的加劇,預計明年或將與去年持平。

從進口方面來看,受內需萎靡影響,預計進口需求也有所下降。 由于韓國進口量一半以上的中國產品正在處于從量產至質產的階段,預計明年中國產量增速將會有所放緩,供需平衡改善。 因此預計韓國明年鋼材進口量將會有小幅度的下降。

從韓國內需角度來看,由于韓國以住宅為中心的基建停滯以及汽車需求的放緩導致韓國鋼鐵內需量全面下降。韓國造船量由于今年突然暴增(33%),因此韓國造船板生產企業擔憂2020年上半年造船訂單有所減少。但從總體訂單來看,下半年預計恢復。同時,韓國目前人均汽車保有量已經開始逐步飽和,GM大宇、三星汽車等汽車生產量或將有所縮減。

三、分品種情況

板材

以熱軋為例,韓國今年上半年除二月份節假日影響產量有所減少外,持續處于平穩態勢運行。下半年由于韓國各行業需求開始萎靡不振導致內需開始有下降趨勢;同時東南亞、中東地區板材類價格斷崖式下跌。 為避免庫存大量堆積,自9月份開始現代及浦項等板材生產企業開始減產。近期國外價格開始回升,逐步上漲至正常水平線附近,出口有所回暖。綜合各因素來看,預計2020年上半年將繼續以穩為主,下半年內需或將因終端需求不振及預估進口量的增加而開始減少,同時預計出口量或將繼續走弱。

價格方面,今年由于Vale潰壩事件導致今年韓國鋼廠生產成本較往年提高20%左右,上半年由于市場較為平穩,可以基本保證利潤。至下半年開始由于鐵礦石價格一度沖高至125美金/噸以上,導致韓國板材生產企業銷售利潤進一步縮減,在國外鋼鐵價格走低的情況下,韓國部分產品開始虧價出口以釋放庫存壓力。 預計2020年在需求平穩以及國際市場價格回暖的前提下,板材類產品價格將繼續以目前價格震蕩偏強運行;下半年需求減弱,價格或將有小幅下跌。

長材

以螺紋為例,2019年下半年需求和價格斷崖式的下跌帶來的的沖擊增加了市場對2020年的緊張感。據了解,以現在的內貿價格無論鋼廠還是貿易商,都處于虧價銷售的困境,面對目前所處的瓶頸期,韓國螺紋鋼市場正面臨著防止再次崩盤以及結構正?;奶魬?。

2020年或將繼續面對階段性需求減少的困境,根據歷史數據和未來預測來看,2019年較2018年需求減量150萬噸,2020年預計需求為970萬噸,較2019年繼續減少100萬噸。

進口也是一個值得關注的點,因為在需求降低,市場負擔較大的情況下,進口也會導致市場的供需平衡發生很大的變化。2019年韓國螺紋鋼進口量為78萬噸,時隔三年首次增長。 但是,在2019年下半年螺紋鋼內貿價格出現斷崖式下跌的前提下,進口材喪失價格競爭力,導致庫存積壓。所以2020年1季度韓國螺紋鋼進口量或將出現大幅下降的情況,2季度后在市場價格回暖的情況下,進口或將有所轉增。

價格方面:根據調研,目前需求不振已成定局,2020年韓國廢鋼以及螺紋鋼或將出現罕見的低點,可能會出現脫離供需的價格變動性。因此,2020年初,螺紋鋼的價格體系或將再次發生變化,所以需要密切關注的是上半年的價格變化,下半年預計以平穩運行為主。

四、總結:

總體來看,2020年預計韓國經濟增速為1.8%-2.3%,低于世界增速的2.9%-3.4%,本地基建及汽車較今年需求減弱,造船業雖然仍有增長,但整體增幅不及今年。

供需方面來看,2020年韓國鋼鐵產量預計減少0.6%-2.0%,內需減少1.1%-3.7%,進出口也分別有3%左右的降幅。

價格方面來看,韓國2020年板材類價格預計以平穩運行為主,長材類產品需關注1季度的價格體系調整,但是大概率會出現大幅下跌。


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